跌破万亿成交 成交持续萎缩 A股何以“失血”？
作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰来源：巨丰投顾、好股票应用观点：尽管4月PMI重返荣枯线下方，但整个经济仍处于复
2023-05-16跌破万亿成交 成交持续萎缩 A股何以“失血”？
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作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
观点：尽管4月PMI重返荣枯线下方，但整个经济仍处于复苏通道。全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，A股打破此前持续成交过万亿之后，成交量持续萎缩至万亿之下。市场情绪切换以及资金短期切换下，结构仍有反复。多方不确定性下，整体保持观望，同时适当留意高低切换下的短期博弈机会。
今日，沪深两市开盘不一。沪指小幅低开而深成指高开，开盘后两市震荡走低，金融股一度拉升下沪指走强，但随即迎来跳水回落。此后，板块整体走低下，指数继续震荡走低，并于午后一度跳水。尾盘，指数小幅反抽，但整体表现弱势。盘面上，医药生物领涨，电子、电力设备、煤炭以及美容护理等表现良好，而多数板块走势平平，其中传媒板块大跌，计算机、社会服务以及商贸零售等跌幅居前。
当日市场没有延续昨日的强势，反而是震荡走低，至少从盘面看，昨日的强反弹还是有一定的水分的。一方面，昨日以大金融为首的板块的强势，更多的还是由于消息面的刺激，不具备实质性的提振；另一方面，昨日指数上涨之际，两市成交并未释放，依然维持在万亿以下的水平，表明资金跟进的意愿不强；此外，今日金融股并未呈现出延续性，表明持续性动力不足。
实际上，自5月9日以来，随着中特估的集体回撤，此前持续强势的TMT以及中特估主题整体歇火，而短期炒作资金也迎来出逃和撤离。存量资金博弈下，新能源等部分低位板块崛起，明显受到资金的青睐。不过，这些板块的力度和持续性相对有限，很明显仅是短期出逃资金的博弈，而并非大资金的推动。而除此之外，4月份公布的金融数据低于预期，尽管经济仍处于复苏周期， 但弱势复苏进一步夯实，市场情绪担忧依旧。如此，对市场提振作用有限，增量资金进场意愿也会降低。同时，海外美国衰退预期持续，对市场也有一定的间接影响。
因此，短期资金从TMT以及中特估方向兑现出局后，观望情绪逐步增加，叠加观望资金介入意愿不强，市场出现缩量也是预期之中。但没有成交量，市场整体走弱甚至继续低迷的态势就会延续。不过，央行发布第一季度中国货币政策执行报告，展望未来，经济延续复苏态势有诸多有利条件。从消费、基建、出口、货币政策、财政政策等多方面肯定了当前积极的经济发展形势，这将有助于大大提升市场的积极情绪和风险偏好，从而为当前反弹行情提供一定支撑。
总结一下，经济复苏趋势下，市场向好的基础依旧。但短期弱复苏影响以及情绪反复下，市场结构性行情突出。主线资金短期兑现后博弈低位板块，持续性有待观望，建议从全年角度整体逢低低吸，而阶段投资可适当参与新能源等低位小盘股的反弹行情。同时，继续观察市场成交的变化，在没有新的成交释放前，阶段上不建议盲目重仓。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
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