社会服务行业周报：暑期开启+亚运会，出行持续性高于爆发性，板块边际超预期概率大
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2023-07-03社会服务行业周报：暑期开启+亚运会，出行持续性高于爆发性，板块边际超预期概率大
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投资要点
从边际上来看，端午节期间热度虽不及五一期间，但代表三季度的开启，预期热度持续性超预期。端午假期三天的旅游预订量（含酒店、民宿、景点门票、交通）同比增长近600%，近一周“环线游”相关搜索则同比大增650%，其中，甘青环线、川西环线、新疆、云南的搜索热度均环比翻倍上涨，成为大热门。与“五一”假期相比，端午民宿订单平均预订间夜价格下降两成，出行性价比更高。2023年暑期市场热度有望全面超过2019年同期，其中亲子游更是成为绝对主力，北京、上海、西安、成都、广州成为最热门目的地。
暑期出行：1月1日至6月14日，全行业累计保障航班236.8万班、运送旅客2.6亿人次，分别恢复至2019年同期的89.0%、87.8%。其中，国内客运航班的恢复速度更快一些。国内市场方面，日均国内客运航班1.2万班、日均运输国内旅客148.4万人次，分别恢复至2019年同期的104.3%、95.8%。目前暑期民航订座数据看，今年的暑期旺季较2019年有明显增长。
亚运会：杭州第19届亚运会将于2023年9月23日至10月8日举办。比赛包括24项竞技性比赛，18项球类比赛，9项对抗性比赛，10项水上比赛，电子竞技、霹雳舞等新项目也初次纳入。预计全亚洲12000多名运动员、5000名随队官员、4700名技术官员、12000多名媒体记者以及数百万名观众参与杭州亚运，赛事规模将创新高。
受益亚运会和暑期旺季，杭州出行景气度呈现上升趋势，或将催化相关社服板块企业，建议关注：1）杭州解百：2022年低基数+2023年亚运客流爆发，公司零售业务弹性较大；子公司悦胜体育作为第十九届亚运会首批特许零售商，也将受益于亚运会举办；2）宋城演艺：现有项目已经相继复园，上海项目7月份开业，佛山项目预计9月份开业。为应对亚运客流激增，公司过去三年完成了园区扩容，杭州千古情剧院数从两个增加到4个，座位数增加8000个以上。3）君亭酒店：浙江世贸君澜大饭店等5家高星级酒店已经成为第19届亚运会和第4届亚残运会官方接待酒店。根据君亭酒店小程序，君亭及君澜在亚运主办城市杭州、宁波、温州、金华、德清、绍兴各有21/3/3/2/6/2家酒店，暑期出行和亚运将持续促进公司业绩弹性。
暑期出行催化，重点推荐出行链受益标的，核心推荐重庆百货；建议关注我们持续跟踪的社会受益标的天目湖、长白山、九华旅游、峨眉山A等；本地生活有望受益于出行链的火爆，重点建议关注美团。酒店受益标的重点建议关注龙头：锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵等。
政策端变化+新业务加持的方向，建议重点关注职业教育板块标的，中教控股和中国科培。
风险提示
宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期。
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